Analysten über TESLA: Ein Blick auf das große Missgeschick

Der amerikanische Elektroautohersteller hat gegenwärtig mit großen Herausforderungen zu kämpfen, da die Auslieferungen zu Beginn des Jahres deutlich hinter den Erwartungen zurückbleiben. Diese Situation verdeutlicht die Diskrepanz zwischen den Erwartungen von Wall Street und der Realität des Marktes, wirft jedoch auch Fragen zur Zukunft der von Elon Musk geführten Marke auf.

Ein besorgniserregender Unterschied zwischen Prognosen und Realität

Tesla hat gerade angekündigt, im ersten Quartal 2025 336.000 Elektrofahrzeuge ausgeliefert zu haben, was erheblich unter den 377.592 Einheiten liegt, die laut dem Konsens der Analysten erwartet wurden. Diese Differenz von fast 41.500 Fahrzeugen stellt einen erheblichen Verlust für den amerikanischen Hersteller dar und wirft Fragen zu seiner Fähigkeit auf, das Wachstum aufrechtzuerhalten.

Die führenden Analysten von Wall Street, die die TSLA-Aktie beobachten, befinden sich in einer heiklen Lage, nachdem sie die Auslieferungszahlen für dieses Quartal falsch eingeschätzt haben. Die meisten hatten optimistische Prognosen aufrecht erhalten, die sich jedoch als weit entfernt von der kommerziellen Realität Teslas erwiesen haben.

Unterschiedliche Reaktionen der Analystenhäuser

Angesichts dieser schlechten Leistung variieren die Anpassungen der Kursziele erheblich von Analyst zu Analyst:

• Truist Securities hat die Empfehlung „Halten“ beibehalten, das Kursziel jedoch drastisch von 373 $ auf 280 $ gesenkt.
• Goldman Sachs hat sein Ziel von 320 $ auf 275 $ reduziert, nachdem die Auslieferungen um fast 40.000 Fahrzeuge überbewertet wurden.
• CFRA hat das Kursziel von 385 $ auf 360 $ gesenkt.
• UBS hält sein Ziel bei 225 $, nachdem es seine Erwartungen bereits im letzten Monat angepasst hatte.

Seltsamerweise bewahren einige Analysten trotz ihrer Fehleinschätzungen eine erstaunlich optimistische Sichtweise. Cantor Fitzgerald hält seine positive Empfehlung mit einem Ziel von 425 $ pro Aktie aufrecht, während Dan Ives von Wedbush, der die Ergebnisse als „katastrophal“ bezeichnete, sein ambitioniertes Ziel von 550 $ pro Aktie beibehält.

Interessenkonflikte, die Fragen aufwerfen

Diese Situation wirft einige beunruhigende Verbindungen zwischen Analysten und Tesla ins Licht. Cantor Fitzgerald hat bemerkenswerte Interessenkonflikte mit Tesla und dessen CEO Elon Musk. Der Eigentümer dieser Analysefirma ist ein enger Freund von Elon Musk und der derzeitige Handelsminister der Vereinigten Staaten.

Zudem rechtfertigen mehrere Analysten ihre anhaltend optimistische Haltung mit den Versprechen der autonomen Fahrtechnologie von Tesla, trotz der wiederholten Rückschläge in diesem Bereich. Diese Fokussierung auf zukünftige Technologien anstatt auf die aktuellen Geschäftsergebnisse wirft Fragen zur Objektivität einiger Analysen auf.

Ein erheblicher finanzieller Einfluss: Die Differenz zwischen den Prognosen und den tatsächlichen Auslieferungen stellt einen Verlust von etwa 2 Milliarden Dollar an Einnahmen für Tesla dar. Eine beträchtliche Summe, die zwangsläufig die finanziellen Ergebnisse des ersten Quartals 2025 belasten wird. Diese unterdurchschnittliche Leistung erfolgt in einem Umfeld, in dem der Wettbewerb im Markt für Elektrofahrzeuge intensiver wird, insbesondere in China, wo lokale Hersteller wie BYD schnell Marktanteile gewinnen. Zudem macht sich das Fehlen neuer Massenmodelle bei Tesla seit der Einführung des Model Y im Jahr 2020 bemerkbar.

Die Zukunft von Tesla ist fraglich: Diese erhebliche Abweichung zwischen Prognosen und Realität entfacht die Diskussion über die Marktbewertung von Tesla erneut. Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 132, das deutlich über dem der traditionellen Automobilhersteller liegt, das zwischen 4 und 10 liegt, wird Tesla mehr als ein Technologieunternehmen denn als ein einfacher Autohersteller bewertet. Die Frage, die sich nun den Investoren stellt, ist, ob Tesla diese Bewertung durch signifikante Fortschritte in der autonomen Fahrt, den Robotaxis oder seinen humanoiden Roboterprojekten rechtfertigen kann, oder ob das Unternehmen als ein Automobilhersteller mit verlangsamtem Wachstum neu bewertet werden muss.

Diese Situation erinnert daran, dass Tesla selbst nach 15 Jahren intensiver Medienberichterstattung ein Unternehmen bleibt, das für Wall Street schwer zu analysieren ist und zwischen technologischen Versprechen und klassischen Automobilproduktionsherausforderungen schwankt. Für diejenigen unter Ihnen, die die Tesla-Aktie verfolgen, könnte es ratsam sein, Ihre Analysemethoden über die großen Namen der Wall Street hinaus zu diversifizieren, die ihre Grenzen im Verständnis dieses besonderen Herstellers gezeigt haben.